Juan Enrique: “Linkear expectativas: dolarizar no es una opción”

Ante la expectativa de devaluación, el economista propone salidas posibles para evitarla: incentivar dólar ahorro con depósito bancario, construcción y bajar este humor social y financiero.

La ganancia por el crecimiento productivo que se traduce en emisión monetaria no podemos relegarla a la moneda estadounidense. Cuando no hay argumentos para convalidar una devaluación, porque el tipo de cambio oficial a $82 es competitivo porque equivale al dólar a $63 que dejó el gobierno anterior actualizado por inflación, cuando tenés superávit comercial de 17 mil millones de dólares no existe la posiblidad de convalidar una devaluación.

Detrás de este ataque al peso hay mucho de política, porque se trabaja sobre las expectativas de devaluación, y el mercado informal -que mueve entre 5 y 6 millones de dólares por día- trabaja sobre las expectativas, porque para el comerciante de José C. Paz o Wilde el verdadero dólar es el de $180 o $190. Detrás hay un trabajo sobre el dólar financiero (o contado con liquidación), que mueve entre 15 y 20 millones de dólares por día.

“Para el comerciante de Wilde o José C. Paz el dólar vale $180 o $190”

Una propuesta sería linkear las expectativas, que el gobierno participe fuerte de los mercados informales, del mercado blue. Primero, debería reforzar reservas internacionales a través de ejecutar el swap por 5 mil millones de dólares o algún repo por ese mismo monto. Dentro de este programa habría que quitar 20 puntos de retenciones por 30 días, y eso abriría una ventana para liquidar 5 mil millones de dólares. Ya tendrías un refuerzo de reservas de 15 mil millones.

No alcanza con decir “no voy a devaluar” si no que hay que actuar en consecuencia: abrir el dólar ahorro ofreciendo 500 dólares por persona pero con una zanahoria: el que lo deje depositado un año no pagaría percepción del 35 por ciento, y quien lo deje por dos años no pagaría el impuesto PAIS del 30 por ciento ni la percepción del 35. Eso daría la perspectiva de comprar dólares a $82, o en todo caso de que quien lo retira hoy lo lleva a $136. Esto haría caer al dólar informal y al dólar financiero.

Dentro de la confianza habría que ofrecer algún plazo fijo link. Es decir, brindar la firmeza de que no se va a devaluar. Que sea muy simple a través del home banking con tasa a 3%. Incentivar la construcción con tasas del 13% que dejarían ganancia del 10% para los bancos. Habría que linkear a modo de obligación todos los depósitos privados que tienen los bancos privados al Banco Central a una tasa que no supere el 5%, porque la tasa es referencia de inflación y de una posible devaluación. Esto generaría expectativas positivas.

Y utilizar todo el poder de policía estatal para auditar bancos y mesas de dinero, y para trazar el recorrido de cómo operan los importadores, que importan a $77 y venden a dólar más caro. Creo que son medidas contundentes y pueden hacer que bajen las expectativas devaluatorias.

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